De frie pengestrømme beregnes ved at tage forskellen mellem pengestrøm fra driftsaktiviteter og kapitaludgifter.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter (Cash Flow from Operating Activities):
Dette er den pengestrøm, der genereres fra virksomhedens primære driftsaktiviteter, såsom salg af varer eller tjenester.
Det inkluderer indtægter fra salg, betalinger til leverandører, lønninger, skatter og andre driftsrelaterede udgifter.
Formelt kan det beregnes som:
Pengestrøm fra driftsaktiviteter = Nettoindtægter+Afskrivninger−Ændring i arbejdskapital
Kapitaludgifter (Capital Expenditures):
Dette er de penge, som virksomheden bruger på investeringer i anlægsaktiver, såsom bygninger, udstyr, maskiner osv.
Kapitaludgifter reducerer virksomhedens likviditet, da de repræsenterer en udgift.
Formelt kan det beregnes som:
Kapitaludgifter=Investering i anlægsaktiver−Salg af anlægsaktiver
Frie pengestrømme (Free Cash Flow):
De frie pengestrømme er forskellen mellem pengestrøm fra driftsaktiviteter og kapitaludgifter:
Frie pengestrømme = Pengestrøm fra driftsaktiviteter−Kapitaludgifter
Positive frie pengestrømme indikerer, at virksomheden har overskud efter at have taget højde for både driftsaktiviteter og investeringer. Dette overskud kan bruges til at betale gæld, udbetale udbytte eller investere i vækstmuligheder.
Antag, at vi har en fiktiv virksomhed kaldet “ABC firma”. Vi har følgende finansielle oplysninger for et givet år:
Nettoindtægter: 500.000 kr.
Afskrivninger: 100.000 kr.
Investering i anlægsaktiver: 200.000 kr.
Salg af anlægsaktiver: 50.000 kr.
Lad os beregne de frie pengestrømme:
Pengestrøm fra driftsaktiviteter:
Pengestrøm fra driftsaktiviteter = Nettoindtægter+Afskrivninger−Ændring i arbejdskapital
Vi antager, at ændringen i arbejdskapital er nul for dette eksempel (dvs. ingen ændring i kortfristede aktiver og forpligtelser). Derfor:
Pengestrøm fra driftsaktiviteter = 500.000+100.000=600.000
Kapitaludgifter:
Kapitaludgifter=Investering i anlægsaktiver−Salg af anlægsaktiver = 200.000−50.000=150.000
Frie pengestrømme:
Frie pengestrømme=Pengestrøm fra driftsaktiviteter−Kapitaludgifter=600.000−150.000=450.000
I dette eksempel har “ABC firma” positive frie pengestrømme på 450.000 kr. Dette betyder, at virksomheden har overskud efter at have taget højde for både driftsaktiviteter og investeringer.
Disse penge kan bruges til at betale gæld, udbetale udbytte eller investere i vækstmuligheder.
